用好“三支箭”拓宽民营企业融资途径——访人民银行行长易纲

新华社北京11月6日电:用“三支箭”拓展民营企业融资渠道中国人民银行行长易纲、新华社记者、近日在北京召开的民营企业座谈会访谈指出了解决民营企业融资难问题的方向 围绕座谈会的相关内容,记者6日采访了中国人民银行行长易刚。

推进改革“补短板”,优先考虑融资渠道。

记者:为什么有些民营企业会遭遇“融资高山”?

易刚:《融资之山》是多重矛盾和问题的综合反映 一方面,民营企业受到外部因素和周期性因素叠加的影响,在管理层面遇到困难,这自然会反映在融资能力的下降上;另一方面,金融机构的顺周期行为、风险偏好的下降以及一些金融机构不愿切断贷款将加剧企业的融资困难。

民营企业,尤其是中小微型企业融资困难、融资昂贵,是一个世界性的长期问题。 中国的金融服务对民营企业,特别是中小微型企业来说“包容性”不够,存在制度和机制上的缺陷。需要长期努力来弥补“市场失灵” 金融工作者应该清楚地认识到为私营经济服务的缺点。它们必须通过设计和实施激励相容的机制和安排,有效地提高私营经济中金融服务的覆盖面、可用性和便利性,并推进改革以“弥补不足”。

记者:有没有解决“融资难”和“融资贵”的命令?

易纲:没有融资就不贵 对许多民营企业来说,解决融资困难比筹集资金更为紧迫。 如果我们过于关注融资成本而忽视融资的可获得性,就会破坏金融机构在风险定价方面的自主性,形成逆向刺激,导致金融机构不敢放贷或不愿放贷,反而加剧融资难度。 只有在确保融资可得性的前提下,给予金融机构适当的风险补偿,加强金融机构的内部激励,才能形成为民营企业,特别是中小微型企业服务的长期机制。

解决了融资难的问题后,本行将以“商业可持续性”为主线,着力解决融资难的问题 除中国人民银行和金融体系外,有关部门还将积极出台减税和减费、加强融资担保、金融贴息、优化信贷体系等方面的政策措施。加大支持力度,有效降低民营小微企业的融资成本。

“三支箭”离开了弦,直接击中了主融资渠道

记者:人民银行为帮助解决民营企业和小微企业融资困难做了些什么?

易纲:今年年初以来,中国人民银行从宏观角度创造了稳定中性的货币政策环境,流动性合理充裕。 中国人民银行全年四次下调存款准备金率,共释放约4万亿元流动性。在抵消了一些中期借贷工具后,它释放了净2.3万亿元的流动性。 在金融政策方面,中国人民银行还与多个部门联合发布文件,在货币政策、监管评估、内部管理、财税激励、环境优化等方面提出具体措施。

截至9月底,普惠小额贷款余额7.73万亿元,同比增长18.1%,前三季度增长9,595亿元,同比增长1.6倍。 截至8月底,对小型和微型客户的信贷达到1570万英镑,比去年年底增长18.5%。

记者:人民银行下一步的计划是什么?

易纲:目前,“钱池”里有很多水,但有必要让资金流入“缺水”的民营企业手中 为此,中国人民银行会同有关部门,从债券、信贷和股权三大融资渠道采取“三箭”政策组合,支持民营企业拓宽融资渠道。

第一个箭头信用支持 中国人民银行在其对商业银行的宏观审慎评估中增加了特殊指标,以鼓励金融机构增加对私营企业的信贷供应,并通过货币和信贷政策工具向金融机构提供长期和中等成本的信贷资金。

今年以来,中国人民银行再融资和再贴现增加了3000亿元,是多年来增幅最大的一次。第三季度以来,次级再融资贷款利率下调0.5个百分点,次级再融资贷款申请条件适当放宽。 如果配额将来用完,中国人民银行也可以根据市场需求增加配额。

第二箭头私营企业债券融资支持工具 10月22日召开的国务院常务会议决定设立民营企业债券融资支持工具,由中国人民银行通过再融资和专业机构市场化运作提供部分初始资金。通过销售信用风险缓释工具、担保信用增级等手段,为经营正常、流动性暂时困难的民营企业发展提供信用增级支持。

目前,民营企业债券融资支持工具已经开始试点运行 不久前,浙江荣盛、红石集团、宁波富邦等三家民营企业通过民营企业债券融资支持工具筹集了19亿元 这三种债券的认购倍数都超过了2倍,远远高于今年以来民营企业发行债券的平均认购倍数1.24倍。

下一步,中国人民银行将进一步扩大民营企业债务融资支持工具试点。目前,30家私营企业正在准备发行债务融资工具。

第三支箭民营企业股权融资支持工具 今年年初以来,由于股市持续下跌,部分民营上市公司控股股东因质押股份比例高而面临清算风险。有必要引导金融市场中的非理性预期和行为。

为此,中国人民银行正在推动合格的私人基金经理、证券公司、商业银行金融资产投资公司等机构为私营企业建立股权融资支持工具。中国人民银行将按照市场化、法制化的原则,提供初始引导资金,促进金融机构和社会资本的参与,为陷入金融困境的民营企业提供阶段性股权融资支持。

注意政策效果的叠加和实施,避免“一刀切”

记者:中央银行在制定和实施支持民营企业和小微企业的融资政策和措施时,如何防止一些善意的政策产生相反的效果?

易纲:早期有些政策考虑不周,缺乏协调,偏离执行,强有力的监管政策效果叠加,造成了一定的信贷紧缩,增加了民营企业的融资困难。 最近,中国人民银行会同有关部门出台了一系列政策措施,支持民营小微企业融资。在政策制定和执行过程中,应吸取相关经验教训,以确保结构性去杠杆化、强有力的监督和稳定增长之间的平衡。

今后,中国人民银行在制定政策的过程中,将注重实地调研,充分听取民营企业和金融机构的意见。对于需要稳步实施的政策,采取先试行后推广的方法。对于长期的规范性措施,设定合理的过渡期,避免“一刀切”,便于企业适应调整。

同时,中国人民银行将加强与各部门的沟通与协调,协调货币政策、宏观审慎政策和金融监管政策。有必要防止“运动”收紧和“运动”放松。我们必须坚持市场化和法制化的原则,防止行政干预和道德风险。注意加强市场沟通和政策解释,及时回应市场关注,使市场参与者形成稳定的预期;做好已出台政策的执行工作,让民营企业能够有真正的获利感。

近日,金融委员会办公室牵头对深化民营企业和小微企业金融服务进行现场监督检查,监督相关部门、金融机构和地方政府政策执行情况,推动解决民营企业和小微企业融资的难点、障碍和瓶颈,有效疏通货币政策传导机制,打开“最后一英里”