阿里、京东、拼多多的“好日子”,各有各的逻辑

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免责声明:本文摘自互联网和娱乐圈微信公众号的怪物组(ID:TMTphantom),作者:头怪物组Pei Pei,持牌房主重印发行。

在2019年,出现了一个非常有趣的现象:主流电子商务平台的日子很好。当然,当前的“主流电子商务平台”只有3个阿里,京东等等。微信和迅捷都是去中心化的电子商务,而小红书基本上不从事电子商务,也不在讨论范围之内。无论从哪个角度来看,上述三个平台的性能在当前的经济形势下都是值得称赞的。以最后一个季度(2019日历年的第二季度)为例:

阿里巴巴:天猫实体GMV同比增长34%(未报告的总GMV),营业收入同比增长42%,核心电子商务扣除额的非EBITA增长25%, -GAAP净利润增长了54%。

京东:总体GMV尚未公布,营业收入同比增长23%,营业利润从负数变为正数,非净利润增长644%。

太多:过去12个月的GMV同比增长171%,营业收入同比增长169%,非GAAP营业亏损同比略有增长, GAAP净亏损同比缩小了39%。

市场上的一些人对阿里感到乐观。有些人对战斗持乐观态度,有些人对京东持乐观态度(尽管后者现在越来越少了)。但是,这三家公司的收益报告都符合预期,并且可以找到亮点,这确实令人印象深刻。就像打《命运石之门》。我既喜欢助手,也喜欢工作的士兵。我也喜欢Felicia。结果,您告诉我,最终结果是三个姐妹被收集在一起。惊喜不是意外,意外不是意外

在上一个财政季节结束后,有不止一个人问我:“这很有趣,经济下滑越严重,电子商务公司的业绩越好。”我说:“还有一些表现不佳的电子商务公司。大多数公司都退出了市场。”另一方说:“拥有三个良好的表现是否很好?”

关于“阿里,京东和许多成就都还不错”这一事实有许多解释,其中大多数似乎是合理的。最常见的解释是“电子商务沉没”,其次是“经济放缓导致电子商务取代了实体零售”和“用户习惯改变”等。不管这些逻辑是否不正确,它们几乎都无法解释公司在几个季度甚至几年内的表现。它们更适合于解释几十年来几代人的超长现象,并且更适合被纳入学术论文和教科书中。

如果仔细观察这三家公司的财务报告,进行基层研究,并比较它们的产品/运营,您会发现他们今年“好日子”的逻辑是不同的。严格来说,阿里,京东等等只是“同时交出一份良好的财务报告”,而相同的解释根本不适用。这就像“收敛进化” 33,354的进化论。看起来相似的动物不一定有共同的祖先。

在说京东之前,它有一个“恢复的好日子”,或简称为“基于期望的好日子”。实际上,营业收入增长率的23%并不快;服务收入的增长速度非常快,但所占比例仍然很低。尽管非GAAP净利润的增长率令人担忧,但这主要是由于基数较低。至于业务利润的好转,早在2014年京东上市以来,华尔街早在2-3年就实现了稳定的盈利能力。尽管京东没有公布季度GMV,但我们可以估计京东的GMV增长率可能低于天猫,并且阿里零售电子商务(Amoy)的总体优势并不大。

那为什么京东的表现仍然会在一段时间内令市场兴奋呢?因为市场预期太糟糕了。社交电子商务,内容电子商务,海外电子商务,智能零售,在上述新兴领域,京东的进步并不大;尽管腾讯更新了其微信门户,但它一直在吸引微信私有域流量。老竞争对手阿里(Ali)与京东在物流和其他基础设施方面的差距正在缩小。但是,即使有很多不利因素,京东仍然是一个大型电子商务平台,具有大规模,完整的基础架构,强大的性能和自营职业。它会继续占据一个不会崩溃的独特位置。只要它不再积极扩张,就可以赚取可观的利润。但是,这是京东的故事,是一个期望不高的故事,企业管理水平没有本质变化。

此外,这是“实现实际增长的好日子”或“基本磁盘继续扩展的好日子”。从财务报告中,您看到的只是好数字,好数字,非常好数字App MAU 36.6亿(已接近淘宝电子商务的一半),其中不包括微信小程序;年度活跃购买量家庭为48亿(接近淘宝电子商务的70%);活跃买家的ARPU同比增长92%;销售和营销费用(105%)明显低于营业收入(169%)。

市场上最重要的是,过去的被认为是自投放市场以来,通过拼命地节省钱来实现增长的。付费的用户没有忠诚度,最终只给淘宝和京东。培训用户。现在的事实很清楚:实现用户可持续增长的能力非常强大,其资金越来越有效。为什么其ARPU迅速增长?坦率地说,这是一种回购。新用户起初并不特别信任,但他们可能还会为袜子,水果等争夺;慢慢地,人们越来越信任白标签产品,因为白标签标准价格是全网第一;继续信任,有一天会在上面购买大件商品。

再次重复:许多白标产品的性价比在整个网络中是第一位。不相信你可以去价格比较。低成本衣服,手机数据线,配线架,小型手推车,只要您不关心品牌和设计,就应该购买更多。最可怕的是,即使产品在淘宝和多供应链中共享,其价格通常也很低。为什么?由于它是一种低成本的爆炸逻辑,它可以给低价物品带来几乎无限的流量,只有它才能充分利用微信社交的裂变流量。无论是第二圈的高级白领工人还是五环以外的退休工人,他都会购买白标;因此,除非您认为人类有一天可以消除标准并完全进入美丽的新世界的Design +品牌,否则许多工作的故事还远远没有完成。

最后让我们说阿里。它已经过了“存款兑现的好日子”或“种瓜的好日子”,更生动地说,这对“索尔兹伯里船长来说是个好日子”。萨利船长完成“哈德逊河上的奇迹”后,向媒体解释说:“在过去的几十年中,我每天都在技能和经验的银行里存下小笔款项;那天,我终于可以拿出一张“很多钱,但也有盈余。”坦率地说,艰苦的工作不仅是在日常生活中发挥力量,而且在客观条件不利时也要发挥额外的力量。 只忽略环境而忽略对手的比赛。这是超常的。

在悠久的历史中,淘电子商务(淘宝,天猫,巨化,休闲鱼等)已经积累了丰富的第三方商人和SKU,以及大多数商品类别专有技术的运营;在过去的三年中,通过不断的资产制造,厦门电子商务的物流能力和对供应链的控制有了很大的提高。简而言之,对道部“物品”的理解和控制远远超过了对手。可以说,大多数战斗都是通过掌握流程逻辑,掌握了特定场景的用户,利用用户的优势攻击“货圈”而实现的。道部正在掌握货运逻辑和“商品圈”的全方位规则,以吸引更多的用户。在过去的两年中,淘电子商务已经使来自下沉市场的网民增加了至少1亿用户。但是,它实际上并没有做任何事情,仅仅是因为每个人都同意这些商品。

对于大数据,云计算,新零售.全部基于大型完整的“货物”。如果SKU不够,您要如何进行准确的推送?如果没有足够的第三方商家,那么谁将成为种子用户?如果您不能完全理解电子商务的“商品圈”,请总结业务逻辑,并采取什么措施来改变“实体零售”下的情况?世界上没有技术驱动的公司,而阿里则没有。它一直是一家消费者公司。消费类公司比技术公司先进得多。

但是,除了上述三个电子商务平台之外,还有一个非常强大且容易被忽视的力量,即以微信公众号/小程序,快手和颤音。这些渠道的背后是Zan和Weimeng代表的数百家电子商务SaaS和发电运营商。曾几何时,通过微信的兴起,它们中的许多也是“去中心化电子商务渠道”,但是由于快速的增长,它们成为了一个平台。每天都有大量的红色商品通过快速的手,颤音和微博发生;在小红树B站,类似的行为也在发生,但尚未成为主流。

直到今天,去中心化电子商务仍未对原始电子商务订单产生实质性影响。 不管是微型企业还是快速锚,许多人都愿意将交易行为指向淘宝(有时更多)。然而,这种微妙的平衡能持续多久,去中心化的电子商务将不会继续受到限制,甚至成为新的主流也是一个有趣的话题。